Phantomのperps：仕組み、利用できる地域、費用
Phantomでは、許可された地域のユーザーがウォレット内で無期限先物を取引でき、注文はHyperliquidで執行されます。perpsは米国、英国、制裁対象の法域では利用できず、Ledgerでも使えません。取引ごとにポジションサイズの0.095%がかかり、レバレッジのためわずかな価格変動で証拠金全額が清算されることがあります。
無期限先物（「perps」）は、満期がなく資産の価格に連動するレバレッジ付きの契約です。Phantomは2025年7月8日にperpsを追加し、まずEUのユーザー向けに提供を始めました（The Block、2025年7月）。このページでは、仕組み、利用できない地域、費用、リスクを説明します。当サイトはレバレッジ取引を推奨しません。このページは、何を扱おうとしているのかを知っていただくためのものです。最終確認日：2026年10月25日。
Phantomのperpsの仕組み
Phantomは自社で取引所を運営していません。独自のブロックチェーン上にある分散型の無期限先物取引所Hyperliquidに接続し、あなたの注文をそこへ送ります。Phantomは、Hyperliquid自身の手数料に上乗せして、各取引で「ビルダー手数料」を得ています。ポジションはPhantomではなく、あなたのウォレットの管理下でHyperliquid上に保持されます（Phantomヘルプセンター、2026年）。
- 利用場所：Phantomのモバイルアプリと、Phantom Terminal（trade.phantom.comのデスクトップ向けウェブインターフェース。Phantomが2025年11月18日にベータ版として発表、Forklog、2025年11月）。
- 条件：perpsの取引はPhantomアカウントのEthereumアドレスに紐付けられます。perpsはLedgerのハードウェアウォレットでは使えません。
- 担保：perps残高はHyperliquid上にUSDCで保持されます。Cashアカウント、メインウォレットのCASH、Solana上のSOLやUSDCから支払うことができ、Phantomが証拠金として変換または送金します。最小注文サイズは10.25 USDCで、ごく少額の入金はアクティベーション手数料のために減額されたり失敗したりすることがあります（Phantomヘルプセンター、2026年）。
- 市場：SOL、BTC、ETHなどの暗号資産ペア、株式や株価指数に連動する株式perps（GOOGLやAAPLなど）、コモディティ、その他の資産（Phantomヘルプセンター、Datawallet、2026年）。
- 証拠金：分離マージンのみ。各ポジションに個別の証拠金があるため、1つが清算されてもほかには影響しません。
perpsを利用できない地域
Phantomのヘルプセンターでは、perpsは米国、英国、制裁対象の法域を除く世界中で利用可能とされ、さらに「other territories」（その他の地域）でも利用できないとしています（Phantomヘルプセンター、2026年）。お住まいの地域でperpsが提供されていない場合、Phantomはその機能の代わりにアプリ内で通知を表示します。
VPNで地域制限を回避しようとしないでください。PhantomやHyperliquidの規約に違反するおそれがあり、問題が起きても何の保護も受けられません。2026年3月17日、米国CFTCの市場参加者部門は、CFTC登録の取引所やブローカーにユーザーを接続するソフトウェアについて、Phantomにノーアクションレターを発行しました（CFTC、2026年3月）。このレターによってPhantomのperpsが米国ユーザーに開放されたわけではなく、米国では引き続き利用できません。
手数料
| 操作 | 手数料（Phantomヘルプセンター、2026年） |
|---|---|
| ポジションの新規建て、追加、縮小、反転、決済 | ポジションサイズの0.095%：Phantom 0.05% + Hyperliquid 0.045% |
| perps残高への初回入金と初回出金 | それぞれHyperliquidが1 USDCの定額手数料を徴収 |
| 2回目以降の入金と出金 | Hyperliquidの現物スワップ手数料0.07%とネットワーク手数料 |
| 資金調達料（ファンディング） | ロングとショートの間で1時間ごとに支払われ、損益に表示 |
手数料は証拠金ではなくポジションサイズにかかります。証拠金1,000ドルで10倍のレバレッジなら10,000ドルのポジションになるため、資金調達料を除いても、新規建てで約9.50ドル、決済でさらに約9.50ドルかかります。第三者のレビューでは、Phantomのビルダー手数料により、同じ取引をエントリーティアの料率でHyperliquidに直接発注する場合のおよそ2倍の費用になると指摘されています（Datawallet、2026年6月）。Phantomはさらに、手数料は注文タイプ、市場、アカウントのティアによって変わることがあり、株式などのHIP-3市場にはデプロイヤー独自の手数料がかかる場合があるとしています（Phantomヘルプセンター、2026年）。
レバレッジと清算
レバレッジはポジションを建てるときに選びます。Phantomのヘルプセンターは一律の上限を示していません。開始時のPhantomは最大40倍を提供しており（The Block、2025年7月）、レビューでは小型トークンの上限はそれより低く、株式perpsでは約10倍と報告されています（Datawallet、2026年6月）。各市場の実際の上限はアプリに表示されます。
レバレッジは利益だけでなく損失も何倍にもします。おおよその目安として、10倍なら約10%の逆行で証拠金がなくなり、維持証拠金があるため清算はそれより少し早く起こります。20倍なら約5%です。Phantomは確定前に清算価格と現在価格からの距離を表示します。
清算には、チャート上の直近価格ではなく、Hyperliquidのオラクルによる公正価値の推定であるマーク価格が使われます。Phantomは、価格チャートに同じ動きが表れていなくてもポジションが清算されることがあると警告しています（Phantomヘルプセンター、2026年）。
事前に理解しておくべきリスク
- 証拠金の全損。価格変動の大きい資産は、数分で10%以上動くことがあります。
- 資金調達コスト。ポジションを数日から数週間保有すると、取引手数料より資金調達料のほうが高くつくことがあります。
- プラットフォームリスク。ポジションは、Hyperliquidの取引所、オラクル、ブリッジが正しく機能することに依存しています。
- 株式やコモディティのperpsは24時間取引されており、伝統的な市場が開くときに価格が飛ぶ（ギャップが生じる）ことがあります。
- 詐欺。リカバリーフレーズを求めたり資金の送付を求めたりする「シグナルグループ」、コピートレードボット、「アカウントマネージャー」は詐欺です。Phantomがリカバリーフレーズを求めることはありません。
- 税金と法律。レバレッジ付きデリバティブは、多くの国で規制されていたり、異なる課税がされたりします。お住まいの地域のルールを確認してください。
SOLなどのトークンの値動きに乗りたいだけなら、通常のスワップで購入すれば清算のリスクはありません。SOLで低リスクの利回りを得たいなら、Phantomでのステーキングをご覧ください。
背景
Phantomは取引機能への投資を続けています。2026年6月30日ごろには、同月初めに活動を終えたHyperliquidベースの無期限先物プロジェクトVentualsの共同創業者3人を迎え入れました。報道では、確認された買収ではなくチームの採用と説明されています（Solana Compass、2026年6月）。Phantomの費用全体の概要はPhantomの手数料解説をご覧ください。
よくある質問
米国や英国でPhantomのperpsを取引できますか？
いいえ。Phantomのヘルプセンターによると、perpsは米国、英国、制裁対象の法域、その他一部の地域では利用できません。お住まいの地域で機能が制限されている場合、アプリに通知が表示されます。
Phantomのperps取引の費用はいくらですか？
ポジションの新規建て、追加、縮小、決済のたびにポジションサイズの0.095%です（Phantomに0.05%、Hyperliquidに0.045%）。さらに資金調達料とネットワーク手数料がかかります。
Phantomがperpsの資金を預かるのですか？
いいえ。Phantomは注文をHyperliquidに回送し、ポジションはあなたのウォレットの管理下でHyperliquid上に保持されます。ただし、Hyperliquidが正しく機能することには依存します。
Ledgerでperpsを使えますか？
いいえ。Phantomによると、perpsはLedgerのハードウェアウォレットでは利用できません。
チャートが清算価格に達していないのに清算されたのはなぜですか？
清算にはチャート上の価格ではなく、Hyperliquidのオラクルに基づくマーク価格が使われます。特に急な値動きのときには、両者が異なることがあります。